On relève un écart de valorisation inédit entre les Etats-Unis et l’Europe. Les bourses américaines ont largement surpassé les bourses européennes, respectivement, en EUR, +30% vs. +9%. Sur 3 ans, l’écart de rendement est encore plus marquant et largement en faveur des Etats-Unis (+9% par an). Les différences ne font que s’accentuer entre les 2 économies.